by Tiziana CrivelloRichiamo di attenzione della CONSOB in relazione agli Orientamenti ESMA in materia di obblighi di informa di informativa ai sensi del Regolamento sul prospetto (Regolamento UE 2017/1129)
In data 30 aprile u.s. la CONSOB ha pubblicato, sul proprio sito web, un richiamo di attenzione (n. 51/21, del 29 aprile 2021) in relazione alla necessità, per i partecipanti ai mercati finanziari, di conformarsi gli Orientamenti dell’ESMA (come prescritto a norma dell’art. 16, paragrafo 3, del Regolamento ESMA).
Nello specifico, in data 15 luglio 2020 l’ESMA ha pubblicato la relazione finale di estio della pubblica consultazione riguardante i propri Orientamenti in materia di obblighi di informativa ai sensi del regolamento sul prospetto (Regolamento UE 2017/1129).
Gli Orientamenti si applicano dal 5 maggio 2021 e sono rivolti alle autorità competenti ai sensi del Regolamento sul prospetto e ai partecipanti al mercato, comprese le persone responsabili di un progetto.
Gli Orientamenti aggiornano le precedenti Raccomandazioni CESR (ESMA720137319, nella versione rivisitata del 20 marzo 2013) ad esclusione di quelle riguardanti gli emittenti che svolgono attività speciali di cui all’Allegato n. 29 del Regolamento Delegato (UE) 2019/980, le quali non sono state convertite in Orientamenti e rimangono tuttora applicabili.
A partire dal 5 maggio 2021, pertanto, i riferimenti contenuti in precedenti comunicazioni della CONSOB alle sopra richiamate Raccomandazioni CESR sul prospetto s’intendono sostituiti con gli Orientamenti ESMA.
Poiché i prospetti approvati dalla CONSOB a decorrere dal 5 maggio 2021 dovranno risultare conformi agli Orientamenti dell’ESMA, si richiama l’attenzione dei partecipanti ai mercati finanziari sulla necessità che le bozze di prospetto oggetto delle domande di approvazione dei prospetti sottoposte alla CONSOB si conformino a tali Orientamenti.
by Tiziana CrivelloAvvio pubblica consultazione sulla revisione del provvedimento della Banca d’Italia sui sistemi di pagamento al dettaglio
In data 29 aprile u.s. la Banca d’Italia ha avviato la pubblica consultazione sulla revisione delle disposizioni in materia di sorveglianza sui sistemi di pagamento al dettaglio, emanate dalla Banca d’Italia il 18 settembre 2021.
In conformità con l’art. 146 del Testo Unico Bancario (TUB), l’ambito di applicazione delle disposizioni – originariamente circoscritto ai gestori di sistemi di compensazione e regolamento – si estende anche ai gestori di infrastrutture strumentali, tecnologiche e di rete rilevanti per il sistema dei pagamenti.
La consultazione avrà termine il 30 giugno 2021.
by Tiziana CrivelloParere della BCE sulla proposta di Regolamento relativo ai mercati delle cripto-attività
In data 29 aprile u.s. è stato pubblicato, sul sito web della Gazzetta Ufficiale dell’Unione europea, il parere della BCE del 19 febbraio 2021 su una proposta di regolamento del Parlamento europeo e del Consiglio d’Europa relativo ai mercati delle cripto-attività e che modifica la Direttiva (UE) 2019/1937.
La BCE si dichiara favorevole all’iniziativa di istituire un quadro armonizzato a livello europeo per le cripto-attività; in particolare:
- ritiene fondamentale l’obiettivo della proposta di affrontare i diversi livelli di rischio posti da ciascuna tipologia di cripto-attività, tenendo comunque conto della necessità di sostenere l’innovazione;
- ritiene che un quadro armonizzato a livello dell’Unione europea sia fondamentale per evitare la frammentazione all’interno del mercato unico.
Nello specifico, in merito alla proposta, la BCE ha suggerito alcune modifiche sulle seguenti tematiche:
- politica monetaria e relativi aspetti monetari;
- aspetti relativi al sistema di pagamento;
- aspetti relativi alla stabilità finanziaria;
- requisiti in materia di fondi propri e investimento delle attività di riserva;
- aspetti di vigilanza prudenziale.
by Tiziana CrivelloAvvio pubblica consultazione EIOPA in materia di blockchain e smart contracts nel settore assicurativo
In data 29 aprile u.s. l’EIOPA ha avviato la pubblica consultazione per affrontare il dibattito in materia di blockchain e smart contracts nel settore assicurativo.
In particolare, l’EIOPA evidenzia l’importanza di garantire un’adeguata comprensione da parte delle imprese di assicurazione e delle autorità di vigilanza del potenziale dell’adozione della blockchain, nonché dei rischi connessi alla stessa, in modo che tutti i rischi rilevanti siano identificati e adeguatamente gestiti.
La consultazione avrà termine il 29 luglio 2021.
by Tiziana CrivelloAvvio pubblica consultazione EBA su RTS per le esposizioni garantite da beni immobili
In data 29 aprile u.s. l’EBA ha aperto la pubblica consultazione su un progetto di RTS che identifica i fattori da prendere in considerazione per la valutazione di adeguatezza della ponderazione del rischio e le condizioni da prendere in considerazione per la valutazione dell’adeguatezza dei valori delle perdite in caso di default (LGD), nel caso di esposizioni garantite da beni immobili.
La consultazione avrà termine il 29 luglio 2021.
by Tiziana CrivelloAvvio pubblica consultazione EBA sugli Implementig Techincal Standards (ITS) per la proporzionalità nella rendicontazione di liquidità
In data 28 aprile u.s. l’EBA ha avviato la pubblica consultazione su una proposta di ITS sulle modalità di segnalazione della liquidità e dei requisiti prudenziali nonché sui relativi schemi, come da mandato previsto dagli articoli 415(3a) e 430(7) del Regolamento (UE) 575/2013 (CRR) così come modificato dal Regolamento (UE) 2019/876 (CRR II).
La consultazione avrà termine il 28 luglio 2021.
by Tiziana CrivelloRegolamento IVASS in materia di risanamento e di finanziamento
In data 28 aprile u.s. l’IVASS ha pubblicato, sul proprio sito web, il Regolamento n. 47, del 27 aprile 2021, in materia di piani di risanamento e di finanziamento, individuali e di gruppo, in attuazione di quanto disposto all’articolo 223-ter del Codice delle assicurazioni private (CAP).
Il Regolamento, altresì, disciplina profili attuativi concernenti il processo di predisposizione e autorizzazione dei suddetti piani.
Il Regolamento entra in vigore il giorno successivo alla sua pubblicazione nella Gazzetta Ufficiale della Repubblica Italiana.
by Tiziana CrivelloComunicato stampa congiunto (CONSOB e Banca d’Italia) sui rischi insiti nelle cripto-attività
In data 28 aprile u.s. CONSOB e Banca d’Italia, tramite comunicato stampa pubblicato sul sito web della CONSOB, hanno richiamato l’attenzione della collettività, ed in particolare dei piccoli risparmiatori, sugli elevati rischi connessi con l’operatività in cripto-attività (crypro-asset).
In assenza di un quadro regolamentare di riferimento, infatti, l’operatività in cripto-attività presenta rischi di diversa natura, tra cui:
- la scarsa disponibilità di informazioni in merito alle modalità di determinazione dei prezzi;
- la volatilità delle quotazioni;
- la complessità delle tecnologie sottostanti;
- l’assenza di tutele legali e contrattuali, di obblighi informativi da parte degli operatori e di specifiche forme di supervisione su tali operatori nonché di regole a salvaguardia delle somme impiegate.
Al momento l’acquisto di cripto-attività non è soggetto alle norme in materia di trasparenza dei prodotti bancari e dei servizi di investimento e continua ad essere sprovvisto di specifiche forme di tutela e di vigilanza.
Di recente, la Commissione europea ha avanzato una proposta di regolamentazione per disciplinare l’emissione, l’offerta al pubblico, la prestazione dei servizi e il contrasto agli abusi di mercato in relazione alle diverse tipologie di cripto-attività. Anche le tre Autorità di supervisione – EBA, ESMA ed EIOPA – hanno ribadito di recente la natura altamente rischiosa e speculativa delle cripto-attività, avvertendo i consumatori di prestare attenzione agli elevati rischi connessi con l’acquisto e/o la detenzione degli stessi.
by Tiziana CrivelloAvvio pubblica consultazione sulle modifiche alle disposizioni della Banca d’Italia in materia di “Riserve di capitale e strumenti macroprudenziali basati sulle caratteristiche dei clienti e dei finanziamenti”
In data 28 aprile u.s. la Banca d’Italia ha avviato la pubblica consultazione in materia di riserve di capitale e di strumenti macroprudenziali basati sulle caratteristiche dei clienti o dei finanziamenti (c.d. misure borrower based).
In particolare, la proposta riguarda:
- le modifiche alla Parte Prima, Titolo II, Capitolo 1, della Circolare della Banca d’Italia n. 285/2013, riguardante le disposizioni sulle riserve di capitale delle banche;
- l’introduzione del Capitolo 12, Parte Terza, nella Circolare della Banca d’Italia n. 285/2015 per l’introduzione nell’ordinamento nazionale degli strumenti macroprudenziali borrower-based.
La consultazione avrà termine il 27 giugno 2021.
by Tiziana CrivelloAvvio pubblica consultazione MEF sulla commercializzazione degli strumenti finanziari soggetti al bail-in
In data 26 aprile u.s. il MEF – Dipartimento del Tesoro – ha avviato la pubblica consultazione sul testo che recepisce l’art. 44-bis della Direttiva 2014/59/UE (BRRD), introdotto dalla Direttiva (UE) 2019/879 (BBRD2), relativo alla commercializzazione a clienti al dettaglio di strumenti finanziari soggetti a bail-in.
In particolare, il nuovo art. 44-bis richiede ai legislatori nazionali di prevedere presidi volti a contenere l’accesso agli strumenti finanziari, diversi dai fondi propri, computabili nella componente subordinata del MREL da parte di investitori non professionali non in grado di apprezzarne adeguatamente i rischi.
La consultazione avrà termine il 12 maggio 2021.