by Tiziana CrivelloAntiriciclaggio e contrasto al finanziamento del terrorismo: il Pacchetto di riforme della CE
Webinar Live a cura di Assosim-Academy Euronext, 16 novembre 2021 – Relatore Prof. Toni Atrigna
by Tiziana CrivelloLa distribuzione cross-border di OICR nel nuovo framework europeo
Webinar Live a cura di Academy, 29 ottobre 2021 – Relatori Avv. Alberto Manfroi e Avv. Dino Donato Abate
by Tiziana CrivelloLinee guida AIFI sulla titolarità effettiva “Processo di Identificazione della Titolarità Effettiva di SGR di Private Capital e Fondi di Investimento Gestiti da tali entità, SICAF autogestite ed eterogestite, Società Target
Convegno AssoAML a cura di AssoAML, 30 settembre 2021 – Relatore Prof. Toni Atrigna
by Tiziana CrivelloPubblicato un parere dell’ESMA in materia di accesso e uso dei rating del credito
In data 30 settembre u.s. l’European Securities and Markets Authority “ESMA” ha pubblicato, sul proprio sito web, un parere su come migliorare l’accesso e l’uso dei rating del credito nell’UE (di seguito “Parere”).
Nel Parere l’ESMA evidenzia le difficoltà incontrate dagli utenti dei rating del credito e raccomanda ai legislatori di modificare il regolamento sulle agenzie di rating del credito o di intraprendere azioni legislative alternative per affrontarle.
In particolare, gli utenti hanno riferito che i termini dei contratti di licenza che devono stipulare per utilizzare i rating sono soggetti a frequenti modifiche e che spesso devono stipulare licenze aggiuntive per mantenere un livello costante di utilizzo dei dati nel tempo. Gli utenti, inoltre, segnalano l’incapacità di negoziare i termini di accesso ai flussi di dati e la mancanza di trasparenza negli aumenti di prezzo.
Sul punto, l’ESMA conclude che siano necessarie modifiche legislative per migliorare l’accesso e l’utilizzo di tali strumenti e sottolinea che queste potrebbero essere attuate mediante modifiche al Regolamento (UE) 462/2013 (“Regolamento CRA”) o mediante l’adozione di normative alternative.
by Tiziana CrivelloLa distribuzione dei prodotti bancari, finanziari e assicurativi
Evento in aula virtuale a cura di Paradigma, 29 settembre 2021 – Relatore Prof. Toni Atrigna
by Tiziana CrivelloAvvio pubblica consultazione sulle proposte di modifica ESMA in materia di Short Selling Regulation
In data 24 settembre u.s. l’European Securities and Markets Authority “ESMA” ha avviato la pubblica consultazione sulle proposte di modifica al Regolamento (UE) 236/2012 sulle vendite allo scoperto (SSR – Short Selling Regulation) (di seguito “Documento”).
In particolare, il Documento fornisce chiarimenti:
- sul calcolo delle posizioni nette corte, il divieto di vendite allo scoperto e la regola di localizzazione in base alla quale possono avvenire operazioni di vendita allo scoperto;
- sul meccanismo per la trasparenza delle posizioni nette corte;
- sull’introduzione di un sistema centralizzato di notifica e pubblicazione per ridurre gli oneri di segnalazione, aumentare l’efficienza e promuovere la capacità di monitoraggio e i poteri di coordinamento dell’ESMA in caso di potenziale minacce a livello dell’UE.
Il Documento contiene altresì un’analisi dell’impatto dei divieti di vendite allo scoperto adottati dopo l’epidemia di CODI-19.
La consultazione avrà termine il 19 novembre 2021.
by Tiziana CrivelloAvvio pubblica consultazione ESMA sugli obblighi di comunicazione nell’ambito della best execution
In data 24 settembre u.s. l’European Securities and Markets Authority “ESMA” ha avviato la pubblica consultazione sulle proposte di modifica del quadro MiFID II sugli obblighi di comunicazione sulla best execution che mirano a garantire una regolamentazione e una vigilanza efficaci e coerenti nonché a rafforzare la tutela degli investitori.
In particolare, le proposte dell’ESMA includono modifiche:
- agli obblighi di segnalazione per le sedi di esecuzione:
- per semplificare gli obblighi di segnalazione riducendo il volume dei dati da segnalare;
- sugli indicatori volti a divulgare informazioni significative per aiutare le aziende a valutare la qualità delle best execution delle sedi;
- agli obblighi di segnalazione per le imprese: concentrandosi sul chiarimento dei requisiti per le imprese che trasmettono ordini dei clienti o delega a terzi per l’esecuzione.
La consultazione avrà termine il 23 dicembre 2021.
by Tiziana CrivelloChiarimenti IVASS sui limiti dimensionali per l’istituzione della funzione antiriciclaggio
In data 23 settembre u.s. l’Istituto per la Vigilanza sulle Assicurazioni “IVASS”, mediante un provvedimento pubblicato sul proprio sito web, ha fornito chiarimenti in merito all’applicazione del provvedimento n. 111 del 13 luglio 2021 (di seguito “Provvedimento”) recante disposizioni sulle procedure di mitigazione del rischio di riciclaggio per individuare i requisiti dimensionali e organizzativi in base ai quali i soggetti istituiscono la funzione antiriciclaggio e di revisione interna e nominano il titolare della funzione antiriciclaggio e di revisione interna nonché il responsabile per la segnalazione delle operazioni sospette.
Al riguardo, l’IVASS precisa che l’art. 14, co. 3, lett. c), del Provvedimento ha posticipato al 30 novembre 2021 – in via transitoria per il solo anno 2021 – il termine (previsto in via generale al 30 settembre di ciascun anno) entro il quale gli intermediari assicurativi “significativi” sono tenuti a trasmettere all’Istituto le comunicazioni previste dall’articolo 11, comma 4, lettera a), in merito al superamento dei parametri organizzativi e dimensionali che comportano l’obbligo di istituire la funzione antiriciclaggio, di nominare un titolare della stessa funzione e, eventualmente, di istituire una funzione indipendente di revisione interna esclusivamente in materia di antiriciclaggio.
by Tiziana CrivelloAvviso Consob circa il recepimento delle Linee guida ESMA in materia di informativa finanziaria
In data 23 settembre u.s. la Consob, con avviso pubblicato sul proprio sito web, ha comunicato la propria volontà di conformarsi alle Linee guida dell’European Securities and Markets Authority “ESMA” relative all’attività finalizzata all’attuazione delle norme in materia di informativa finanziaria (di seguito “Linee guida”).
La nuova versione delle Linee guida ha acquistato efficacia due mesi dopo la relativa pubblicazione sul sito web dell’ESMA in tutte le lingue ufficiali dell’UE, avvenuta in data 23 novembre 2020, fatta eccezione la revisione delle Linee guida 5, 6, 6bis e 6ter che acquisterà efficacia a partire dal 1° gennaio 2022.
by Tiziana CrivelloRevisione della Commissione europea della direttiva 2009/138/CE (Solvency II)
In data 22 settembre u.s. la Commissione europea ha adottato un pacchetto di revisione della direttiva 2009/138/CE sull’accesso ed esercizio delle attività di assicurazione e di riassicurazione (Solvency II) affinché le imprese di assicurazione possano aumentare gli investimenti a lungo termine nella ripresa dell’Europa dalla pandemia di COVID-19 (di seguito “Pacchetto di revisione”).
In particolare, il Pacchetto di revisione si compone di:
- una proposta legislativa volta a modificare la direttiva Solvency II;
- una comunicazione sulla revisione della direttiva Solvency II;
- una proposta legislativa per una nuova direttiva sul risanamento e la risoluzione nel settore assicurativo.
Tra i punti chiave del Pacchetto di revisione:
- i cambiamenti proteggeranno meglio i consumatori e garantiranno che le imprese di assicurazione restino solide, anche in tempi economici difficili;
- i consumatori (“contraenti”) saranno meglio informati sulla situazione finanziaria del loro assicuratore;
- i consumatori saranno meglio tutelati quando acquistano prodotti assicurativi in altri Stati membri grazie a una maggiore cooperazione tra le autorità di vigilanza;
- gli assicuratori saranno incentivati a investire di più in capitale a lungo termine, a beneficio dell’economia;
- la solidità finanziaria degli assicuratori consentirà di tenere maggiormente conto di alcuni rischi, compresi quelli legati al clima, e li renderà meno esposti alle fluttuazioni del mercato a breve termine;
- l’intero settore sarà esaminato meglio per evitare che la sua stabilità sia messa a repentaglio.